ΔΙΕΘΝΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ

Ντεμπούτο με τιμή προσφοράς για Belgacom

Με επιτυχία εισήχθη χθες στη χρηματιστηριακή αγορά το 38,4% του μετοχικού κεφαλαίου της Belgacom, του Οργανισμού Τηλεπικοινωνιών του Βελγίου, του οποίου η τιμή της μετοχής ενισχυόταν σε ποσοστό 4,4% κατά τις μεσημβρινές ώρες και η χρηματιστηριακή αξία διαμορφωνόταν στα 9,9 δισ. ευρώ. Ωστόσο, όταν είχε ανακοινωθεί η πρόθεση εισαγωγής της στην αγορά, η αξία της εταιρείας αποτιμάτο από τους εμπειρογνώμονες στα 11 δισ. ευρώ.

Η Belgacom είναι μία από τις μικρότερες εταιρείες τηλεπικοινωνιών στην Ευρώπη, της οποίας, ωστόσο, η εισαγωγή στην αγορά αναμένεται να είναι μία από τις μεγαλύτερες για τον κλάδο φέτος, καθώς, αργά αλλά σταθερά, οι επενδυτές επιδεικνύουν εκ νέου ενδιαφέρον για τις μετοχές των τηλεπικοινωνιακών κολοσσών μετά μία εξαιρετικά δύσκολη τριετία.

Η προσφορά των μετοχών της Belgacom υπερκαλύφθηκε στο τριπλάσιο και 18,6 εκατομμύρια μετοχές της άλλαξαν χθες χέρια. Το γεγονός θεωρείται ενθαρρυντικό, τόσο διότι χθες ήταν μια δύσκολη ημέρα για τα διεθνή χρηματιστήρια, όσο και διότι ακολούθησε την πρώτη ημέρα διαπραγμάτευσης της μετοχής της ιρλανδικής εταιρείας του κλάδου Eircom, η οποία έκλεισε την Παρασκευή με απώλειες της τάξεως του 2,6%.

Γεγονός είναι πάντως ότι η εισαγωγή της Belgacom στη χρηματιστηριακή αγορά έγινε σχεδόν σε… τιμή προσφοράς. O βασικός μέτοχος, το βελγικό Δημόσιο, αξιολογώντας την κατάσταση στις αγορές μετά τις τρομοκρατικές επιθέσεις στη Μαδρίτη, τον ανταγωνισμό που ήδη αντιμετωπίζει η Belgacom και τις περιορισμένες δυνατότητες ανάπτυξης της δραστηριότητάς της, μείωσε την τιμή εισαγωγής της μετοχής από τα επίπεδα τα οποία η αγορά θεωρούσε αρχικώς αποδεκτά. Ετσι, η μετοχή προσφέρθηκε στα 24,50 ευρώ έναντι 25,50 και χαρακτηρίστηκε «ρεαλιστική» από τους αναλυτές. Οπως παρατηρούσε χθες στέλεχος της Nomura: «Πρόκειται για μια ενθαρρυντική πρώτη ημέρα συναλλαγών για μια εταιρεία η οποία αποτιμήθηκε με βάση την κοινή λογική…».

Ο διαχειριστής κεφαλαίων Κοέν Ντέβος, στέλεχος της Bank Corluy, εκτιμά πως η τιμή μετοχής της Belgacom θα φθάσει στα 26 ευρώ, συμπληρώνοντας ότι ο μεγάλος αριθμός μετοχών που διατέθηκε σε τράπεζες συντείνει στη σταθεροποίηση της τιμής τους.

Στο πλαίσιο της εισαγωγής της Belgacom, οι μέτοχοι της μειοψηφίας είχαν τη δυνατότητα να ρευστοποιήσουν τα μερίδιά τους ενώ το βελγικό Δημόσιο συνεχίζει να διατηρεί το 51,6% του οργανισμού. Στους μετόχους της μειοψηφίας συγκαταλέγονταν ηχηρά ονόματα, όπως η αμερικανική εταιρεία τηλεπικοινωνιών SBC Communications, η Singapore Communications και η δανική TDC, οι οποίες είχαν εκδηλώσει από καιρό την επιθυμία να αποδεσμευθούν από την Begacom για να εστιάσουν περισσότερο τη δραστηριότητά τους στις εγχώριες αγορές τους. O διευθύνων σύμβουλος της Belgacom, Ντιντιέ Μπελέν, δήλωσε στο Reuters ότι ο μέτοχος της πλειοψηφίας, το βελγικό Δημόσιο, ουδέποτε εξέφρασε ενδιαφέρον να μειώσει τη συμμετοχή του στην εταιρεία και έτσι δεν πρέπει να αναμένεται να προχωρήσει σε ρευστοποιήσεις μετοχών, γεγονός που θα πρέπει -είπε- να καθησυχάζει τους επενδυτές. O ίδιος παραδέχθηκε ότι η αγορά αντιμετωπίζει τη μετοχή της Belgacom ως «αμυντική», προσβλέποντας κυρίως σε ικανά μερίσματα. O ίδιος απέρριψε όμως τη σύγκρισή της με τη μετοχή της Eircom, παρότι οι δύο εταιρείες έχουν παρόμοια χαρακτηριστικά. Οπως ανέφερε, η Belgacom προσφέρει τόσο υπηρεσίες σταθερής όσο και κινητής τηλεφωνίας σε αντίθεση με την Eircom, η οποία διαθέτει αποκλειστικά δίκτυο σταθερής τηλεφωνίας. Από την άλλη πλευρά όμως, αναλυτές ανέφεραν ότι θεωρούν την Eircom πιο ελκυστική από την Belgacom, διότι προσφέρει μέρισμα αντίστοιχο με το 6,9% των κερδών της ενώ η δεύτερη μόνον το 5,5%.

O αντιπρόεδρος της χρηματιστηριακής αγοράς Euronext, Ολιβιέ Λεφέμπρ, εξέφρασε χθες την ελπίδα ότι η επιτυχής εισαγωγή της Belgacom θα ενθαρρύνει την εισαγωγή και άλλων εταιρειών στο χρηματιστήριο. «Το ενδιαφέρον για την εισαγωγή εταιρειών στις ευρωπαϊκές αγορές αρχίζει να αναζωπυρώνεται», δήλωσε ο κ. Λεφέμπρ, αναφέροντας επίσης ότι το πανευρωπαϊκό χρηματιστήριο Euronext μελετά «περί τους δώδεκα φακέλους» για την εισαγωγή ισαρίθμων εταιρειών κατά το πρώτο εξάμηνο φέτος. Πληροφορίες αναφέρουν ότι ο όμιλος της Virgiμελετά την εισαγωγή της θυγατρικής του εταιρείας κινητής τηλεφωνίας, VirgiMobile, αλλά προς το παρόν δεν έχει αποφασίσει σε ποια αγορά θα στραφεί.